你的比特币合约收益被“分摊”收割过吗?

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  面对币价下跌,许多人感叹熊市漫漫,但所谓熊市,其实也正是“空头牛市”。对玩数字资产合约的用户来说,价格下跌时,正是做空获利的时机。全球三大数字资产交易平台之一的火币,也于2018年底推出合约交易。相关数据显示,短短4个月时间,火币合约累积交易额已突破1000亿美元。由此可见,合约交易是吸引了大批用户入场。

  然而,在做数字资产合约交易时,玩家会遇到这样的情况:比如保证金1个比特币,开了10倍杠杆买涨,大盘涨了5%,收益就应该是50%即0.5个比特币,可在交割之后却发现收益只有0.3个比特币,怎么少了0.2个?手续费也没这么高啊bet365?

  这样的情况多半是“收益被分摊了”。这个“分摊”既不是不是巨额手续费,也不是平台抽成,而是在发生一种特殊情况之下的风险共担措施。

  要理解分摊,不得不说平台穿仓损失。

  什么是穿仓?要了解这个概念,还是要说一下爆仓。

  爆仓,合约玩家都非常清楚。以比特币合约交易为例,保证金为1个比特币,开10倍杠杆买涨,但大盘的真实行情却是一直下跌,与投资者所做方向恰好相反。那么当大盘下跌10%之后,投资者的保证金就会变为零,此时就引发爆仓,正常情况下平台会在保证金归零时会将该单直接做平仓处理。

  然而,当行情震荡过于剧烈时,比如瞬时间暴跌12%,突破10%的归零点,由于发生时间太过突然,平台来不及在保证金归零时做平仓处理,就会导致投资者的保证金全部亏掉之后,仍会继续产生亏损,这就是“穿仓”。发生了穿仓之后,就意味着投资者不仅保证金全部亏掉,还要倒欠平台钱。

  然而,发生“穿仓”情况既非投资者本意,也不是投资者主观操作所致,可以归结为是一种“不可抗力”因素导致。在这情况下,再让已经亏光保证金的投资者承担穿仓损失是不合理的。

  为此,合约交易平台会通过两种方式来补偿“穿仓”损失:首先会优先使用平台的风险准备金来弥补穿仓损失;如果平台风险准备金少于投资者的穿仓总损失,那么平台就会采用“分摊”方式,即从所有的合约盈利用户的收益中拿出一部分,用于穿仓损失。前文例子所提到的用户收益中消失的那0.2个比特币,就是被平台用于分摊所致。

  所以,做合约交易的用户一定要先明白这个道理:最终能得到的合约收益,会在交割结算后体现,最终受益=账户收益-分摊额度。

  不难看出,你的最终收益与分摊额度直接挂钩,穿仓分摊额度高的话,收益自然不会高。

  最著名的穿仓分摊的案例,莫过于某平台的BTG合约,该平台的BTbet365官方 G当周合约,曾几乎连续近一年,都出现了90%以上的分摊,最大分摊比例甚至超过99%,这意味着盈利用户挣的钱几乎全部被拿了回去。虽然该平台目前已经将此合约品种进行了下线处理,但也曾让不少用户踩过坑。

  要让用户的理想收益与最终受益划等号,平台就应该尽量杜绝分摊的发生,从而让用户的收益不受分摊损失,这就是业内所说的“0分摊”。

  近日,据媒体显示,截至4月26日16时,全网合约产品交割结算完成。火币合约连续20周保持全品种零分摊,军令状抵押金累积至110万美元。

  军令状指的是,火币合约团队立下200万美金“军令状,在6月28日之前每周拿出10万美金作为保证金,一旦发生分摊,将用保证金弥补分摊;若未发生分摊,则将每周保证金累积到下周。

  连续20周实现0分摊,意味着火币在这20周内做到了全网最低分摊水平,证明火币合约在系统风控及交易深度方面安全稳定,未让用户承担穿仓损失。

  那么排除不可抗力影响,合约平台如何采取风控措施才能更好的保障“0分摊”呢?

  实际上,平台的稳定性、交易深度、流动性等各个环节有可能导致用户穿仓。比如,用户想平仓止损,结果价格明明已经到了,却因平台稳定性问题,无法交易,或者由于流动性不足,没有足够的对手单出现,而未能成交。所以,为了防范穿仓发生,就要从这些根源问题入手,提升平台的风控水平。

  火币合约做到截止目前全网最低分摊,限价和限仓两大措施发挥了很大作用。用户的持仓数量或委托数量过大,平台认为可能对系统和其他用户产生严重风险时,平台有权要求用户采用包括但不限于撤单,平仓等风控措施,采用包括但不限于限制总仓位数量,限制总委托数量,限制开仓,撤单,强行平仓等措施进行风险控制。

  比如当前平台众多用户都以1、2比特币的保证金额度为主,那么相互之间对手盘都属于均衡稳定状态。此时,突然出现了一个bet365用户开出了300个比特币杠杆,瞬间打破平衡局面,就会诱发很多风险,就需要严格控制。

  火币合约的限仓规则为:对单用户持仓量、全平台累积持仓量进行限制。平台对单个用户某个周期合约的持仓数量、单笔开仓、平仓的下单数量做出限制,防止恶意操纵市场,对平台总持仓量进行限制,防范系统性风险。

  火币合约的限价规则为:动态基差限价+硬性限价+无基差限价,对平仓单、强平单,采用全平台统一透明限价规则,且用户开仓、平仓价格均不能超过平台的最高买价或最低卖价。

  值得一提的是,火币合约结算价格是按最后一小时数量加权成交均价制定。而某合约平台则是以最后一笔成交价为结算价,只要最后一单交易价格出现“插针”等异常情况,则用户将蒙受损失,所以火币合约的计价方式显然更科学。

  此外,火币合约交割价格也是以合约指数价格交割前1小时内算术平均数为准,这意味着交割价格,是根据市场上多家交易所的最新成交价格,进行加权平均,计算而得到的价格,此举有助于防范通过操纵最后一笔交割结算价格操纵市场。

  除了防范措施到位,火币合约还准备充分的“灭火”筹码,足可以应对较大额度的穿仓风险。

  所以,对于广大热衷合约交易的投资者来说,在畅想杠杆倍增收益的同时,也有必要对平台的防分摊风控能力多一些了解,不要棋胜不顾家,赢得来更要守得住,才能让更多的收益落袋为安。


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